Los datos muestran: USD 2500 millones en opciones de Bitcoin vencen el viernes, dominan los cortos

El precio de Bitcoin (BTC) ha bajado aproximadamente un 22% en los últimos siete días, volviendo a probar el área de $31,700 por segunda vez en junio. La noticia más apremiante que contribuyó al desempeño negativo, según algunos analistas, fue que se dijo que China estaba tomando medidas enérgicas contra las cuentas bancarias extrabursátiles.

Sin embargo, la caída de casi el 50 % en la tasa de hash de Bitcoin a un mínimo de ocho meses, como informó Cointelegraph, también puede haber jugado un papel importante en la corrección de precios. Incluso la reciente adquisición de MicroStrategy de $ 489 millones no fue suficiente para mantener el soporte en $ 35,000.

El movimiento es sospechoso, y el vencimiento de opciones y futuros el 25 de junio también puede estar detrás del movimiento. Después de todo, es posible liquidar $ 2.5 mil millones en opciones y otros $ 2 mil millones en contratos de futuros este mes.  

Actualmente, los futuros de CME representan casi la mitad del interés abierto de futuros, aunque históricamente, la mayoría de los inversores renuevan posiciones en la última semana de negociación.

Los creadores de mercado y los equipos de arbitraje tienden a tomar posiciones cortas en futuros mientras mantienen Bitcoin para beneficiarse de la prima en el mercado normal de comercio al contado. Mientras tanto, los grandes administradores de activos, como Tudor Investments, mantienen una exposición alcista a los futuros.

Sin embargo, rodar un contrato de opciones que ya no tiene valor no sirve de nada. Con menos de 5 días para el vencimiento, el derecho a comprar Bitcoin (call) por $44,000 se cotiza a $20.

Interés abierto acumulado de opciones de Bitcoin el 25 de junio  Fuente: Bybt

Las condiciones inicialmente favorecieron a los alcistas, ya que hubo un 36% más de contratos de opciones call (compra) neutrales a alcistas para el vencimiento del 25 de junio.

Tenga en cuenta que el 87% de las opciones de compra se han colocado por encima de $34,000. Por lo tanto, si Bitcoin se mantiene por debajo de este nivel, solo habrá un interés abierto de $ 200 millones en estos contratos neutrales a alcistas al vencimiento de junio.

Mientras tanto, se ejercerá el 46% de las opciones de venta de protección por encima de $ 34,000. Eso se traduce en $ 510 millones en interés abierto, dando a los neutrales a los bajistas una clara ventaja.

Si Bitcoin cruza los $36,000 el 25 de junio, la diferencia de $310 millones a favor de los bajistas se reduciría en $190 millones. Por otro lado, los bajistas pueden agregar otros $140 millones a su interés abierto empujando el precio por debajo de $32,000. La ventaja potencial de $ 450 millones es enorme y no debe pasarse por alto.

Puede ser prudente que los alcistas tiren la toalla y se laman las heridas, y puede tener sentido aprovechar el diferencial inicial de la venta para comenzar una nueva posición, lo que permite ganancias sin costos iniciales aparte del margen.

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