¿Qué aumentos experimentó el mercado de cifrado en el primer trimestre?

En 2021, la tecnología de encriptación experimentó una rápida expansión. Vimos nuevos máximos históricos y una nueva ola de popularidad y locura. En este número especial de State of the Network, echamos un vistazo al primer trimestre de 2021 y analizamos los datos detrás de las tendencias. la

Los inversores institucionales continuaron ingresando al espacio de las criptomonedas en el primer trimestre de 2021, aunque muchos inversores institucionales estuvieron relativamente tranquilos en comparación con el cuarto trimestre de 2020. Una nueva ola de interés institucional ayudó a impulsar a Bitcoin (BTC) por encima de los $50 000 en febrero y luego a $60 000 en marzo.

Fuente: Tasas de referencia de Coin Metrics

La noticia más importante llegó a principios de febrero cuando Tesla anunció la adquisición de BTC por 1.500 millones de dólares. La noticia envió a BTC a un máximo histórico de más de $ 46,000. En marzo, Tesla dijo que también aceptaría BTC como pago y operaría sus propios nodos de Bitcoin, una señal de que probablemente sería una inversión a largo plazo. Además de Tesla, Square y MicroStrategy también anunciaron que comprarán más BTC en el primer trimestre de 2021 para aumentar sus reservas estratégicas.

Los bancos también están empezando a involucrarse. El 11 de febrero, BNY Mellon se convirtió en el primer banco mundial en anunciar servicios integrados para BTC y otros criptoactivos. El 17 de marzo se supo que Morgan Stanley planea lanzar tres fondos para permitir la propiedad de BTC para sus clientes de alto nivel.

Siguen apareciendo nuevos vehículos de criptoinversión y los ETF de bitcoin finalmente están cobrando un impulso real. El 25 de marzo, Fidelity anunció la solicitud de un nuevo ETF de Bitcoin, al que llamaron "Satoshi Origin", en homenaje a Satoshi Nakamoto. Mientras todavía estamos esperando el primer ETF de Bitcoin aprobado en EE. UU., ya se han lanzado varios en Canadá.

Y el 25 de febrero, Coinbase presentó su S1 para su próxima oferta pública inicial. Otros intercambios de criptomonedas pueden seguir los pasos de Coinbase, con el CEO de Kraken anunciando que pueden cotizar el próximo año. la

También ha habido algunos baches en el camino, incluida una venta masiva después de que el precio alcanzó los $ 58,000 el 21 de febrero y una venta masiva cuando superó los $ 61,000 el 13 de marzo. Los niveles de interés abiertos de futuros de BTC alcanzaron máximos históricos antes de que ambos se desplomaran cuando el dinero fresco inundó el mercado. Si bien son dolorosas a corto plazo, estas liquidaciones han ayudado a deshacer algunas posiciones sobreapalancadas, despejando el camino para un mayor crecimiento.

Fuente: Datos de mercado de Coin Metrics

A pesar de la entrada de inversores tradicionales, la correlación de BTC con los mercados tradicionales ha disminuido en el primer trimestre de 2021.

El siguiente gráfico muestra la correlación de BTC con el S&P 500, representado por SPY. Tras la caída del mercado de valores de marzo de 2020, la correlación BTC-SPY aumentó a nuevos máximos históricos cuando ambos mercados se vendieron al unísono. Pero históricamente, la correlación de BTC con el S&P 500 ha sido baja. Después de aumentar a lo largo de 2020, la correlación BTC-SPY volvió a caer a niveles casi históricos en el primer trimestre de 2021.

Fuente: Gráficos de correlación de Coin Metrics

El cambio de correlación entre BTC y el oro (representado por GLD) tiene una caída más pronunciada, aunque se recuperó en marzo. Esto ha llevado al comentario de que BTC está canibalizando la cuota de mercado del oro a medida que la narrativa "Bitcoin es oro digital" gana impulso.

Ethereum (ETH) también ha tenido un buen comienzo en 2021. El precio de ETH también superó nuevos máximos históricos en el primer trimestre de 2021, alcanzando un pico de más de $2000 el 20 de febrero.

Fuente: Tasas de referencia de Coin Metrics

Las finanzas descentralizadas (DeFi) están inundando la atención de las personas nuevamente a principios de 2021 después de aumentar por primera vez en el verano de 2020. Todos los principales tokens DeFi han logrado buenos resultados en el primer trimestre, y la mayoría de los tokens han aumentado en más del 100 %.

Uniswap (UNI) lidera el camino entre los tokens DeFi de gran capitalización, con un aumento del 486 % desde el 1 de enero de 2021. Con Uniswap V3 y la introducción de liquidez centralizada programada oficialmente para el 5 de mayo, será un gran año para Uniswap y los intercambios descentralizados (DEX). Otros tokens DEX como SUSHI, CRV, BAL, 1INCH y ZRX también aumentaron este trimestre, y cada token aumentó al menos un 250 % desde principios de año.

Pero la historia más importante en el primer trimestre de Ethereum es, sin duda, la explosión de tokens no fungibles (NFT). Gracias a las enormes ventas de criptoarte lideradas por la subasta de Beeple's Christie's, atrayendo la atención de celebridades como Mark Cuban y Elon Musk, y una explosión de coleccionables digitales como CryptoPunks y Hashmasks, Ethereum es más poderoso que nunca.

Impulsado por este interés renovado, hay unas 800.000 direcciones más que tienen al menos 0,1 ETH que a principios de año. la

Fuente: Gráficos de datos de la red Coin Metrics

La ráfaga de actividad es excelente para las perspectivas a largo plazo de Ethereum. Pero también vino con algunos dolores de crecimiento a corto plazo.

Las tarifas de transacción de Ethereum se han disparado a nuevos máximos a principios de 2021. En el pico del mercado alcista de 2017/2018, la tarifa de transacción promedio de Ethereum alcanzó los $ 5,70. Desde el 18 de enero de 2021, la tarifa de transacción promedio de Ethereum ha superado los $5.70 por día. La tarifa de transacción promedio ha estado por encima de $10 durante la mayor parte del año.

El aumento en las tarifas de transacción se debe en parte al aumento masivo en el precio de Ethereum. A medida que Ethereum se vuelva más valioso, las tarifas de transacción serán más caras en términos de dólares estadounidenses. Pero esto también se debe al fuerte aumento de las tarifas de Gas provocado por la congestión de la red.

Para complicar aún más las cosas, la estructura de tarifas de ethereum cambiará este julio, ahora que la Propuesta de mejora de Ethereum (EIP) 1559 se formaliza para su inclusión en la próxima bifurcación dura de Londres.

Para obtener más información sobre lo que está causando las altas tarifas de gas actuales de Ethereum y cómo cambiará la implementación de EIP-1559, consulte nuestro último informe de investigación en profundidad. El informe de gas de Ethereum. 

En el primer trimestre de 2021, también surgieron muchos otros proyectos y acuerdos, tanto antiguos como nuevos. En particular, los competidores potenciales de ethereum tuvieron un gran trimestre, ya que algunos inversores se preocuparon por las altas tarifas de transacción de ethereum. Esto es diferente del cuarto trimestre de 2020, cuando BTC y Ethereum superaron a la mayoría de los otros criptoactivos importantes.

Binance Coin (BNB) ha subido un 610 % desde principios de año, con un gran salto a mediados de febrero. Cardano (ADA) también subió más del 500% en el primer trimestre luego de una nueva actualización de protocolo y cotización en Coinbase. Por otro lado, Polkadot (DOT) se convirtió de una sola vez en la cadena pública interoperable con mayor capitalización bursátil, con un aumento del 287% desde el 1 de enero.

Pero superándolos a todos está Dogecoin (DOGE). Estimulado por el frenesí de GameStop (GME) y los tuits de Elon Musk, el precio de DOGE aumentó más de 10 veces en 24 horas del 28 al 29 de enero. Se estrelló poco después, pero luego subió a un nuevo máximo histórico el 8 de febrero.

Nate Maddrey y autor del equipo de Coin Metrics

Traducido por Li Hanbo

Editor Jeremy

Por |Nate Maddrey y el equipo de Coin Metrics

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