Bailando en el Pico de Bitcoin: Explicación detallada del ritmo de entrada de 23 gigantes internacionales como Musk y Goldman Sachs

A las 10:05 del 12 de enero, hora de Beijing, el precio de Bitcoin era de $34.374,65, una caída del 6,58% en 24 horas.

Recientemente, el mercado de Bitcoin ha estado "saltando hacia arriba y hacia abajo" ¿De dónde provienen estas instituciones y fondos? ¿Cómo entran y salen? Despertó gran interés en la comunidad inversora.

A pesar de los altibajos, ahora se considera que Bitcoin está "en un nivel alto", y aún está lejos del valor final pronosticado por las principales instituciones. Pero al mismo tiempo, también hay advertencias de que no se sabe si la posterior flexión es otra "tulipanía".

Aunque Bitcoin cayó un 6,58% en las primeras 24 horas al cierre de esta edición, el impulso alcista general fue feroz. Previamente, el 8 de enero, Bitcoin una vez se disparó a $41,478 en un día, estableciendo un nuevo récord nuevamente. Pero luego, el 11 de enero, cayó a $33,000, el nivel más bajo desde el 6 de enero.

Después de subir un 300 por ciento el año pasado, bitcoin aumentó casi un 40 por ciento en la última semana y superó los $ 400 millones en dos días durante el fin de semana. Sin embargo, cuando el precio llegó a los 41.000 dólares estadounidenses, Bitcoin se hundió a un nivel alto y cayó drásticamente en aproximadamente un 20% en 24 horas el día 11. Durante el mismo período, 205,000 personas en el mercado de moneda digital encriptada rompieron sus posiciones y el monto de la liquidación alcanzó más de 14 mil millones.

La Figura 1 y la Figura 2 muestran respectivamente la tendencia del precio y el precio de mercado de Bitcoin el 11 de enero / Fuente de la imagen: Coindesk

En medio de la agitación, aún no ha habido noticias oficiales sobre nuevos movimientos de los inversores institucionales. Las instituciones grandes y pequeñas ahora han puesto un pie en el campo de Bitcoin en varias formas, que incluyen permitir que los clientes/usuarios paguen con Bitcoin, comprar Bitcoin directamente, participar en el Fondo Fiduciario de Bitcoin en escala de grises (GBTC) y emitir productos de inversión de Bitcoin por sí mismos. con diversos grados de integración.

Un escenario similar se remonta a 2017, cuando el precio de Bitcoin se disparó a casi $20,000 antes de caer a un mínimo histórico de $3,122 en 2018. Sin embargo, a diferencia de la compra apasionada de los inversores minoristas en ese momento, desde diciembre del año pasado, Bitcoin ha estado más involucrado en instituciones grandes y pequeñas, como bancos de inversión y compañías de seguros. JP Morgan Chase, Fidelity Fund, Square, Goldman Sachs, etc. .Dentro.

Según las estadísticas del sitio web oficial de Bitcoin Treasuries, actualmente hay 23 instituciones de inversión que poseen más de $50 millones en Bitcoin, con un total de 888 864 Bitcoins.

Grayscale, cuyos productos incluyen GBTC, puede describirse como uno de los primeros "cultivadores de monedas". Grayscale Fund actualmente posee un total de 561,000 bitcoins. Además de GBTC, la compañía también lanzó fondos fiduciarios para criptomonedas como Ethereum y Ripple, así como un fondo fiduciario compuesto de criptomonedas (Grayscale Digital Large Cap Fund) que incluye las principales monedas.

Las instituciones han ingresado o aumentado sus tenencias de GBTC. Según documentos revelados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) por el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital, a fines de 2020, poseía 38,888,888 acciones en GBTC, lo que representa el 6.1% del total de GBTC, un aumento de casi 85% respecto a junio de 2020. %. En junio de 2020, Three Arrows Capital poseía 21 057 237 acciones de GBTC, lo que representa el 6,26 % del total de GBTC.

BTC supera la marca de los $35 200 con un aumento intradiario del 11,49 %: según datos de Huobi Global, BTC ha subido en el corto plazo, superando la marca de los $35 200, y ahora está en $35 208,49, un aumento intradiario del 11,49 %. fluctúa mucho, así que por favor haga un buen trabajo en el control de riesgos. [2021/1/12 15:57:44]

Además de comprar GBTC, muchas instituciones también compran Bitcoin directamente, mientras expanden e innovan proyectos de Bitcoin.

La firma de análisis empresarial MicroStrategy encabezó la lista con 70.470 bitcoins. Además, MicroStrategy anunció la finalización de una oferta de bonos convertibles de $650 millones el 11 de diciembre del año pasado y planea invertir $634,9 millones de los ingresos correspondientes en Bitcoin.

A fines de 2020, Morgan Stanley (Morgan Stanley) Investment Management aumentó su participación en MicroStrategy a más del 10 % y Morgan ahora posee un total de 792 627 acciones de MicroStrategy. Además, según los datos de Bloomberg, otros importantes accionistas de MicroStrategy incluyen First Trust Advisors, BlackRock Inc y Vanguard Group.

El gigante móvil de pago en línea estadounidense Square (con un valor de mercado de alrededor de 108.880 millones de dólares estadounidenses) compró alrededor de 4.709 bitcoins por 50 millones de dólares estadounidenses el 7 de octubre del año pasado, lo que representa el 0,22% del número total de bitcoins. La compañía también estableció un equipo independiente, Square Crypto, para ser responsable del trabajo de código abierto de Bitcoin, y lanzó Cryptocurrency Open Patent Alliance (COPA) para desarrollar innovaciones de cifrado y proteger inventos patentados y otros proyectos.

El 8 de diciembre de 2020, Square anunció su plan de cero emisiones para 2030, lanzó la Iniciativa de inversión en energía limpia de Bitcoin (Iniciativa de inversión en energía limpia de Bitcoin) y comprometió $10 millones para apoyar la adopción de energía renovable en el ecosistema de Bitcoin.

SkyBridge Capital, una empresa de gestión de fondos, ha invertido 182 millones de dólares en Bitcoin y lanzará Skybridge bitcoin fund L.P., un fondo de bitcoin valorado en 310 millones de dólares, en enero de este año, que se espera que esté abierto a inversores externos a partir de enero.

Otras compañías de inversión también "no se quedan atrás". la

Mass Mutual, la compañía de seguros de vida de Massachusetts en Estados Unidos, ha comprado actualmente 100 millones de bitcoins;

El administrador de activos británico Ruffer agregó USD 747 millones en Bitcoin a su cartera;

Bitcoin Fund (QBTC.U) de la empresa canadiense de gestión de fondos 3iQ tuvo un volumen de negociación de más de 100 millones de dólares estadounidenses en la bolsa de valores canadiense en octubre del año pasado, y actualmente posee un total de 16 454 Bitcoins;

Fidelity Investments Fidelity también anunció recientemente que está elevando su plan de inversión en Bitcoin;

Musk dijo que consideraría bitcoin como compensación;

Goldman Sachs pasó gradualmente de ser escéptico sobre Bitcoin a principios de diciembre a hablar sobre la coexistencia de Bitcoin y el oro.

La imagen muestra las instituciones participantes de Bitcoin/fuente del gráfico: Bitcoin Treasuries

A partir de las 18:00 horas del 11 de enero, hora de Pekín, el precio de Bitcoin era de 35.597,44 dólares.

Con respecto a la posibilidad de que los inversores institucionales se retiren después de subir el precio, Yu Jianing, presidente rotatorio del Comité Especial de Blockchain de la Asociación de la Industria de las Comunicaciones de China y presidente de la Universidad de Huobi, dijo al reportero 21st Century Business Herald que la participación de instituciones de inversión profesionales No se trata de un valor especulativo, pero después de una consideración en profundidad, reconoce la lógica del valor inherente y las perspectivas de desarrollo futuro de Bitcoin.

"Antes de que se aprobara el ETF de Bitcoin, muchos fondos en el mundo financiero convencional, incluidos los grandes fondos de cobertura globales, fideicomisos familiares, inversores institucionales, oficinas familiares y fondos de cuentas de jubilación, esperaban tener ciertos activos digitales para la custodia de activos digitales", explicó Yu Jianing. , "Por el lado del capital, las instituciones están abandonando el oro tradicional y eligiendo activos digitales como Bitcoin como activo de cobertura, lo que lleva a más y más instituciones de inversión a participar en la construcción de sus propios fondos de Bitcoin".

"Por otro lado, el Grayscale Bitcoin Trust actual es beneficioso para el mercado de activos digitales hasta cierto punto, y no hay posibilidad de retiro. Los dos aspectos más destacados de los términos de inversión del Grayscale Bitcoin Trust son: Primero, Grayscale Bitcoin Bitcoin Trust no admite el canje de acciones, es decir, una vez que un inversor se suscribe a una acción de fideicomiso, la acción no se puede volver a cambiar a Bitcoin. En segundo lugar, Grayscale cobra una tarifa de gestión del 2% de Bitcoin Trust como su fuente de ingresos cada año, y el método de cobro de la tarifa de administración Se deduce de la cantidad de Bitcoin que se mantiene en la posición, es decir, la tarifa de administración se cobra de una manera "basada en monedas". Agregó.

En opinión de Jianging, la reciente corrección de Bitcoin de casi el 25% es razonable. “Bitcoin ha estado en un nivel relativamente alto antes de alcanzar los $42,000 en esta ronda, y ha estado en un alza unilateral. No es normal que no haya una corrección significativa. Con el alto nivel actual, la subida unilateral en el futuro será cada vez más Menos, la volatilidad aumentará significativamente en la etapa posterior”.

"Una de las razones del aumento de Bitcoin este año es la continua caída del índice del dólar estadounidense”, dijo. El retroceso ha generado presión en el mercado de activos digitales, que son todas medidas de cobertura tomadas por las principales instituciones de inversión extranjeras. ”

Aunque en general se cree que los inversores minoristas son la principal fuerza impulsora detrás del fuerte aumento y caída de los precios de Bitcoin en 2017, esto no parece ser suficiente para garantizar que el dominio actual de la inversión institucional evitará definitivamente el "destino de Bitcoin en 2017". .

Yu Jianing cree que la caída de 2017 es un ajuste predecible de un activo en su ciclo de desarrollo y, por supuesto, también es una manifestación del estilo de "perseguir arriba y abajo" en un mercado dominado por inversores minoristas. "Aunque la proporción de inversionistas institucionales es cada vez mayor, el valor de mercado general del mercado de activos totalmente digitales es actualmente de solo 1 billón de dólares estadounidenses, que es demasiado pequeño en comparación con el mercado financiero tradicional, y la generación de ganancias de instituciones "Los fondos están cerrados temporalmente. Todo tendrá un mayor impacto en los precios del mercado, por lo que, bajo la influencia de los fondos institucionales, los precios de los activos digitales pueden fluctuar más violentamente que antes".

"Los activos digitales ya tienen fuertes atributos financieros. Bitcoin tiene una alta probabilidad de no deshacerse de la ley cíclica. Si hay una subida, habrá una caída, y si hay una caída, habrá una subida. Por lo tanto, cualquier inversionista debería tomar el control de riesgos como el objetivo principal”, dijo. “En esta etapa, Bitcoin no ha llegado al punto en que toda la gente esté loca en 2017, y los ajustes en los últimos días pueden ser solo una devolución de llamada por etapas en el desarrollo. La esencia del aumento de los precios de Bitcoin es el dividendo del ciclo digital global, y la revalorización de su valor de mercado será un proceso a largo plazo”.

Ya hay señales de un aumento en el interés de los clientes minoristas por las criptomonedas como bitcoin.

PayPal Holdings Inc. (PayPal Holdings Inc.) ya ha permitido a los clientes comprar, vender y mantener bitcoins y otras criptomonedas en línea; DBS Bank DBS de Singapur también lanzó bitcoins y otros servicios de comercio de activos digitales para inversores institucionales en noviembre del año pasado. A principios de 2021, los titulares de Bitcoin de EToro aumentaron un 61 % con respecto al año anterior, mientras que los titulares de Ethereum aumentaron un 49 % durante el mismo período.

Las principales instituciones le han dado a Bitcoin un valor de pronóstico aparentemente "inalcanzable". Apompliano, fundador de Morgan Creek Capital Management, predice que Bitcoin alcanzará los $100 000 a fines de 2021. Los estrategas de JPMorgan Chase recientemente le dieron a Bitcoin un alto precio objetivo a largo plazo de $146 000, y Citigroup fijó un precio altísimo de $318 000.

Es difícil no recordar a la gente la "manía de los tulipanes" en los Países Bajos en el siglo XVII. En ese momento, los tulipanes causaron un frenesí extraordinario en el mercado de comercio de flores, la oferta de bulbos de tulipán era escasa y los precios se dispararon. Mike Dash (Mike Dash) escribió en "Tulipomania" (Tulipomanía) que durante el período de la tulipomanía, el precio más alto de las bolas de tulipán era de 5.200 florines holandeses, mientras que la obra maestra de Rembrandt "The Night Watch" (el vigilante nocturno) en al mismo tiempo Watch) tiene un precio de 1.600 florines holandeses, lo que no es una exageración en absoluto.

"Afectados por el efecto de red, el uso y los canales de Bitcoin están aumentando", dijo a los periodistas un inversor que sigue a Bitcoin desde hace mucho tiempo. Atractivo. Y algunas instituciones de inversión, en el contexto de tasas de interés bajas y negativas, se sienten estimuladas. por intereses de capital y han comenzado a involucrarse en este campo. Pero un problema constante con Bitcoin es que no tiene ningún valor intrínseco en esencia".

Desde la antigüedad, ha habido muchas personas que dudan y advierten en el mercado.

El corredor de bolsa estadounidense Schiff (Peter Schiff) y el economista Nouriel Roubini (Nouriel Roubini) creen que Bitcoin es un activo especulativo sin valor intrínseco, y su burbuja de mercado puede estallar bruscamente en algún momento. Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak Asset Management, señaló que desde 2016 ha habido 10 casos en los que Bitcoin ha caído un 20 % o más, 7 veces un 30 % o más y una caída de más del 48 %. La situación es 4 veces, por lo que los inversores no deben subestimar la volatilidad de Bitcoin.

Autor: Hu Tianjiao Editor: Li Yilin

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