4000 millones de dólares estadounidenses en opciones están a punto de vencer.Estos son algunos puntos que debe conocer

El 25 de junio, este viernes, vencerán la friolera de $4 mil millones en opciones.

De acuerdo con las estadísticas de Deribit, entre las opciones de vencimiento de $ 4 mil millones, el monto de entrega de BTC es de $ 2.56 mil millones y el monto de entrega de ETH es de $ 1.42 mil millones. El número de opciones de compra es mucho mayor que el número de opciones de venta. Este es también el tercer monto de entrega de opciones más grande en el mercado de opciones después de la entrega de opciones de BTC de $ 5.3 mil millones el 26 de marzo de este año y la entrega de opciones de BTC de $ 4.2 mil millones el 30 de abril de este año.

El vencimiento reciente de las opciones de BTC Fuente: metrics.deribit

(Calls se refiere a opciones de compra, Puts se refiere a opciones de venta)

Desde principios de este año, el mercado de opciones ha dado paso a un crecimiento explosivo. Desde la perspectiva del volumen de negociación, en diciembre pasado solo superó los 30 000 millones de dólares estadounidenses. En enero de este año, creó un récord de casi 100 000 millones de dólares estadounidenses en negociación. volumen, y se acercó directamente a 120 mil millones de dólares estadounidenses en mayo. En comparación con el final del año pasado, el volumen de transacciones ha aumentado casi 4 veces.

Lin, jefe del negocio asiático de Deribit, dijo que "una de las razones del aumento en el volumen de negociación de opciones es la gran cantidad de instituciones que ingresan al mercado". gran número de necesidades comerciales de opciones.

Como una herramienta de mejora que se puede usar para cubrir y mejorar los rendimientos, las opciones siempre han sido favorecidas por muchos comerciantes profesionales. Además, desde el año pasado, las principales plataformas de negociación han lanzado funciones de negociación de opciones, y todo el mercado de opciones también se ha ido la minoría a la corriente principal.

Volumen de negociación de opciones en los últimos dos años

Hoy, con la expansión del mercado de opciones y la integración continua del mercado de negociación, la influencia del mercado de opciones se ha expandido al mercado al contado, especialmente las expectativas de datos para la entrega de grandes opciones, e incluso convertirse en lo que todos llaman un " barómetro del mercado".

4 mil millones de opciones enormes están a punto de caducar, ¿hacia dónde irá la tendencia del mercado? ¿Podemos resumir algunas leyes útiles del mercado de cambios de opciones? En el ciclo de desarrollo de los últimos diez años, ¿qué etapas de desarrollo ha experimentado la industria de opciones criptográficas? ¿Cuál es la estructura actual del mercado de opciones?¿Quién es el líder? Daxing dijo que los llevara a hacer un balance uno por uno.

El CEO de Ripple respondió al ex presidente de la SEC, Jay Clayton, calificando su artículo como extremadamente irónico: el 25 de diciembre, el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, criticó una columna publicada por el ex presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Jay Clayton, y su artículo Descrito como "altamente irónico ".

Garlinghouse acusó a Clayton de acabar con la industria de las criptomonedas durante su mandato, pero ahora pide al gobierno que promueva la adopción de la tecnología. Se informa que Clayton causó insatisfacción en la comunidad XRP por su columna en apoyo de la criptomoneda. El ex presidente de la SEC ha adoptado una postura favorable a las criptomonedas después de convertirse en asesor de dos empresas centradas en las criptomonedas. (U. Hoy) [2021/12/25 8:02:39]

Desarrollo del mercado de opciones de criptoactivos

Opción, "período" representa el futuro, "derecho" representa el derecho - el derecho del futuro, es decir, la opción le da al comprador el derecho de comprar o vender un determinado activo a un precio específico en un momento determinado en el futuro Es un contrato de producto derivado.

Como producto de las actividades comerciales de la sociedad humana, los derivados tienen una historia de aproximadamente 4000 años de desarrollo, y el concepto más antiguo de opciones se remonta al Reino de Babilonia antes de 1792 a.

En el Código de Hammurabi en la antigua Babilonia, hay tal registro: "Para el deudor que pidió dinero prestado, si los campos son destruidos por tormentas o inundaciones o la cebada no crece debido a la sequía, el deudor no necesita pagar el acreedor por el año, y el deudor puede Alterar la tablilla de arcilla (equivalente al contrato), no pagar el interés del año", el código cambia la deuda "rígida" por deuda "contingente", que en realidad forma el prototipo de la opción.

En el mundo financiero tradicional, no fue hasta el colapso del sistema de Bretton Woods y la ola de liberalización financiera que barrió el mundo que el mercado de opciones marcó el comienzo de un rápido desarrollo. Después de eso, con el establecimiento de la Bolsa de Valores de Chicago en 1973 ( la primera bolsa de valores del mundo también nació en el mismo año) La primera opción de cambio en mi país no apareció hasta febrero de 2015). En 1974, el establecimiento de la empresa de compensación de opciones (OCC), una institución nacional de compensación de opciones en los Estados Unidos Unidos, abrió el preludio del rápido desarrollo del mercado de opciones. Posteriormente, el mercado de opciones se expandió gradualmente a mercados y campos emergentes, incluido el actual mercado de activos encriptados.

Los primeros productos de opciones de activos encriptados aparecieron en MPOE (Mircea Popescu Options Emporium) en 2012. Este es un mercado de opciones de BTC que existía en el foro de bitcointalk. Debido a que todo el mercado encriptado era demasiado pequeño en ese momento, la liquidez del producto era muy insuficiente y operadores Con miopía, este primer intento de opciones de BTC solo terminó en un fracaso.

Transmisión de datos de minería de Jinse Finance: la potencia informática de la red de BTC aumentó un 0,98% hoy: Jinse Finance informó que, según los datos del grupo de minería de araña:

El poder de cómputo de la red BTC es 147.882EH/s, la dificultad de minería es 20.82T, la altura actual del bloque es 668975 y el ingreso teórico es 0.00000691/T/día.

El poder de cómputo de toda la red ETH es 361.210TH/s, la dificultad de minería es 4612.99T, la altura actual del bloque es 11786676 y el ingreso teórico es 0.00754273/100MH/día.

La potencia informática de la red BSV es 0.592EH/s, la dificultad de extracción es 0.09T, la altura actual del bloque es 672867 y el ingreso teórico es 0.00152122/T/día.

El poder de cómputo de la red BCH es 1.555EH/s, la dificultad de minería es 0.22, la altura actual del bloque es 673210 y el ingreso teórico es 0.00057873/T/día. [2021/2/4 18:51:23]

Discusión sobre MPOE Fuente: bitcointalk

En junio de 2016, Deribit, una plataforma de negociación de futuros y opciones creada por John Jansen, Marius Jansen y otros, inició operaciones y se convirtió en líder en el campo de opciones de futuros.

En 2018, la plataforma de negociación BitMEX lanzó el contrato de opciones UP/DOWN, pero el producto de opciones diseñado por BitMEX en ese momento solo permitía a los clientes comprar y no podía establecer posiciones cortas, lo que significaba que solo un comerciante afiliado a BitMEX podía vender estas opciones. La opción, la práctica monopólica de un único creador de mercado, hace que el precio de transacción del contrato sea 10 veces mayor que el del mismo producto en Deribit, y finalmente BitMEX eliminó este producto en enero de 2020.

Desde entonces, los principales intercambios también han lanzado sucesivamente funciones de negociación de opciones. A principios de 2020, FTX y OKex lanzaron sus propios productos de opciones y funciones de negociación. En septiembre, Huobi lanzó sus propios productos de contrato de opciones. A finales de año, Binance finalmente lanzó Propias opciones de estilo europeo, hasta el momento, varios intercambios importantes han completado el lanzamiento de productos de opciones y funciones comerciales.

Al mismo tiempo, también han comenzado a aparecer aplicaciones de opciones en la cadena, especialmente desde el inicio de la ola DeFi después de 2020, las opciones en la cadena e incluso todo el mercado de derivados han dado paso a un gran desarrollo, como Hegic y SIREN en Ethereum. ; Polkadot Varias plataformas de opciones como dTrad en Internet, PsyOpitons en Solana, Hedge en BSC y opciones de cadena cruzada Oddz han surgido una tras otra, pero el mercado de opciones actual todavía está dominado por plataformas de negociación centralizadas.

En cuanto a la proporción del mercado de opciones, Deribit tiene una ventaja absoluta, ocupando casi el 86% del mercado de opciones de BTC y el 92% del mercado de opciones de ETH, seguido por OKex, la plataforma de comercio digital LedgerX de los Estados Unidos, y el Bolsa de Valores de Chicago CME.

Proporción de posiciones de opciones BTC en toda la red

Historial de posiciones de opciones ETH en toda la red Fuente de datos: bybt

Consenso y juicio ocultos detrás de las opciones

En términos generales, la entrega de opciones de gran valor se produce el último viernes de un mes, que también es el momento para la entrega mensual de opciones en la mayoría de las plataformas de negociación. En el mercado de opciones, también hay algunos "indicadores" como veletas, que pueden Encontremos algunos detalles útiles en un mercado que cambia rápidamente.

Uno de ellos es el precio máximo del dolor. El llamado precio de punto de dolor máximo significa que cuando la opción vence, cuando el precio de mercado está en este precio de punto de dolor, todos los compradores pueden obtener la ganancia más pequeña y la pérdida más grande, mientras que todos los vendedores pueden tener la pérdida más pequeña y la más grande. ganancia. En otras palabras, antes de la fecha de entrega de la gran opción, el precio de mercado tiende a acercarse al punto más problemático.

En cuanto a la razón detrás de esto, puede ser que algunas grandes instituciones o creadores de mercado tengan suficiente influencia para influir en el mercado.Por supuesto, muchas personas no están de acuerdo con estas teorías, pero este indicador es el más utilizado.

El 25 de junio, el precio de dolor de BTCmax es de 40000 $

Fuente de datos: metrics.deribit

El segundo es el comercio de opciones a granel. Como todos sabemos, todo el mercado de encriptación es un mercado con información y su asimetría, para aquellas partes con información superior (como instituciones y ballenas), pueden hacer arreglos por adelantado, por lo tanto, a través de los cambios de estos jugadores, podemos También vea algunos detalles interesantes.

Por ejemplo, para algunos comerciantes de ballenas influyentes, usarán opciones para ampliar su apalancamiento y aumentar aún más sus ingresos. Por lo tanto, dichos jugadores o instituciones de ballenas a menudo compran un determinado producto en grandes cantidades, lo que revela el juicio de precio de los jugadores de ballenas en el mercado. , Este tipo de transacción grande a menudo causará un aumento anormal en el volumen de transacciones de un determinado producto.

Por ejemplo, el 14 de mayo, un comerciante compró una gran cantidad de opciones de venta de Bitcoin a corto plazo con un precio de ejercicio de $ 46,000 y una fecha de vencimiento del 21 de mayo en Deribit, y aumentó el interés abierto de este producto en casi un 800%, y luego, en vísperas del vencimiento de esta opción, hubo una fuerte caída en 5.19.

El volumen de negociación de opciones está anormalmente aumentado Fuente de datos: metrics.deribit

Mirando hacia atrás, la opción ya reveló algunas anormalidades en ese momento, no solo el volumen de negociación aumentó repentinamente, sino que también el tiempo de vencimiento de la opción fue muy corto (solo 7 días, las opciones grandes comunes son al menos trimestrales), el precio de BTC en ese momento Son 50 000 dólares estadounidenses, y también hay una desviación del precio de la opción. En este caso, los comerciantes deben tener un tiempo preciso. Por lo tanto, esto también refleja un juicio de mercado de los comerciantes: está a punto de caer.

El tercer detalle proviene de la volatilidad implícita, que representa la expectativa de volatilidad futura reflejada en el precio de la opción, que puede considerarse como el nivel de valoración de la opción. En términos generales, la volatilidad implícita de las opciones a plazo es muy estable, pero el 17 de mayo, la volatilidad implícita de las opciones a plazo con un vencimiento de más de 300 días aumentó repentinamente, lo cual es extremadamente raro.

Por supuesto, estas son solo ideas posteriores y, como máximo, solo pueden considerarse como las condiciones necesarias e insuficientes del 19 de mayo, pero esto le da una nueva dimensión de pensamiento para observar los cambios del mercado.

En cuarto lugar, todo el mundo todavía tiene un juicio de consenso básico sobre la entrega de la opción. Existe una presión alcista/bajista sobre el precio subyacente en la fecha de entrega, por lo que después de la fecha de entrega, el precio tendrá el poder de regresar. Tome como ejemplo la opción de compra con el mayor punto de dolor de 40 000 y el precio de entrega de 35 000. Originalmente, la opción de entrega tiene el poder de empujar el precio a 40 000, pero después de que termina el día de entrega, la falta de motivación lo hace Difícil que el precio siga subiendo.

En respuesta al impacto de la entrega de opciones de $ 4 mil millones en el mercado, Lin dijo: "La tendencia del precio de la moneda en junio fue extremadamente volátil, y el día 25 hubo otra gran entrega de opciones: entrega trimestral. El mayor punto débil para las opciones de BTC fue de $ 40 000. El índice sigue rondando en un nivel alto, lo que puede indicar que habrá fluctuaciones violentas en el mercado antes y después de la entrega”.

Las opciones son una industria con un umbral relativamente alto para los inversores, y no es adecuado para todos. Por lo tanto, algunos de los puntos de vista anteriores son más una referencia y un aprendizaje. Después de todo, cualquier mercado financiero es impredecible.

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