¿Cuál es la perspectiva del crecimiento salvaje de Uniswap V3?

La mayor ventaja de Uniswap V3 es una mayor eficiencia de capital, pero si hay una gran cantidad de arbitraje, los proveedores de liquidez aún enfrentarán pérdidas temporales significativas.

Título original: "Resumen semanal de IOSG | El crecimiento bárbaro de Uniswap V3"

¡La actualización más esperada de AMM de primer nivel finalmente está aquí! El 4 de mayo, se lanzó oficialmente el contrato Uniswap V3 en la red principal de Ethereum. Después de una discusión completa, finalmente tenemos algunas opiniones sobre las ventajas de Uniswap V3.

La mayor ventaja de Uniswap V3 es una mayor eficiencia de capital. Con la misma cantidad de fondos, V3 tiene un menor deslizamiento que V2. Por lo tanto, V3 puede movilizar más fondos de acciones que V2. Para verificar la eficiencia de capital de Uniswap V3, comparamos la tasa de rotación total de bloqueo con Uniswap V2 y Sushiswap.

Fuente de la imagen: IOSG Ventures

En general, Uniswap V3 tiene una mayor eficiencia de capital en un corto período de tiempo. Como se muestra, la tasa de rotación de TVL de V3 es más alta que la de V2 y Sushiswap. En el punto máximo, la tasa de rotación de TVL de V3 es mucho mayor que la de V2. Cada $1 de TVL en V3 puede generar $0,7 en volumen diario de negociación, mientras que los mismos fondos en V2 solo pueden generar $0,2 en volumen diario de negociación. Además, los datos posteriores al lanzamiento de V3 muestran que Uniswap generará un volumen de transacciones de $5 por cada $1 agregado al fondo de compromiso, mientras que Sushiswap solo puede generar un volumen de transacciones de $1,3 en las mismas circunstancias.

Encuesta: Las barreras educativas y regulatorias de los juegos de cadena de bloques son las principales preocupaciones: Jinse Finance informa que, según un informe reciente de Blockchain Gaming Alliance (BGA), aunque los flujos de capital y los datos de adopción de usuarios en la industria de los juegos de cadena de bloques continúan aumentando, algunos de los Los principales desafíos que obstaculizan el mayor crecimiento de la industria incluyen incertidumbres regulatorias, la necesidad de programas educativos orientados al usuario y limitaciones tecnológicas, entre otros. Según BGA, para el 43% de los encuestados, la necesidad de aprender más sobre los conceptos básicos que sustentan los juegos de blockchain también es un problema clave que debe abordarse. Otras preocupaciones incluyen las limitaciones actuales de la tecnología blockchain, especialmente en términos de escalabilidad (incluidas las altas tarifas de transacción y las velocidades de transacción lentas) y la mala experiencia del usuario, que también fueron citadas por el 42% de los encuestados. (criptonoticias) [2021/12/21 7:53:15]

Como todos sabemos, uno de los problemas de V2 es la pérdida temporal que enfrentan los proveedores de liquidez, y V3 también tiene este problema. Pero el tamaño de la pérdida en V3 depende del comportamiento del proveedor de liquidez. Dicho esto, en V2, los LP son bastante estáticos en relación con el arbitraje, mientras que en V3 ambas partes pueden gestionar activamente sus posiciones.

Así que hay dos situaciones posibles. La primera situación es que los proveedores de liquidez tienen mejores precios, lo que expulsará del mercado a los arbitrajistas. Esto requiere que los LP maduros ajusten constantemente sus rangos de precios para mapear correctamente los cambios de precios del mercado antes de que los arbitrajistas se muevan. Sin embargo, aunque esto puede garantizar que los LP no sufran pérdidas, también reducirá el volumen potencial de transacciones del acuerdo, ya que las transacciones automáticas representan una gran proporción de Uniswap v2 y Sushiswap.

V God: Eth 2.0 tendrá la escalabilidad esperada por las aplicaciones de nivel empresarial para fines de 2022: V God, el fundador de Ethereum, dijo que originalmente pensamos que tomaría un año implementar PoS, pero en realidad tomó seis años. Si está haciendo algo complejo que cree que llevará un tiempo, es probable que en realidad lleve más tiempo. Ha habido muchos conflictos internos del equipo en el viaje de Ethereum hasta donde está hoy. Uno de los mayores problemas encontrados en el proyecto no fue técnico, sino relacionado con las personas. Eth 2.0 probablemente no podrá tener el tipo de escalabilidad que esperan las grandes aplicaciones empresariales hasta finales de 2022. (Cointelegraph)[2021/6/2 23:04:23]

El segundo caso es para LPs menos establecidos. Suponiendo que el descubrimiento de precios todavía exista en intercambios centralizados como Binance, los proveedores de liquidez cuyo rango de ajuste de precios es demasiado estrecho y se mueven con demasiada lentitud serán derrotados por los arbitrajistas. Un rango de precios demasiado estrecho significa una mayor profundidad de liquidez, porque cuanto mayor es la volatilidad de los precios, mayor es el riesgo de pérdida.

Por ejemplo, si el precio de ETH es de $3500, LP puede establecer un rango de precios de $3490-$3510. Si el precio externo de ETH sube a $3600. Un LP racional ajustaría inmediatamente su rango de precios a alrededor de $3,600. De lo contrario, estaría exponiendo la exposición de venta a arbitrajistas debido a la diferencia de precio. Por el contrario, si el precio cae a $ 3300, a menos que el LP ajuste su precio a la baja, no habrá provisión de liquidez ni tarifas de transacción.

Aunque es demasiado pronto para juzgar, como regla general, podemos ver el volumen de negociación de los 10 principales arbitrajistas en Uniswap V3 y V2. Cuanto más profesional sea la creación de mercado de LP, menos actividades de arbitraje y menos pérdidas de los proveedores de liquidez. Lo contrario es cierto si hay una gran cantidad de arbitraje.

Como se muestra en la tabla a continuación, el volumen total de transacciones de los arbitrajistas más grandes en Uniswap V3 representó el 12 % del volumen total desde que se lanzó V3. Eso significa que se generaron más de $ 670 millones solo con esta dirección (identificada como Wintermute por Nansen.ai). Además, los 5 mejores bots de arbitraje representaron alrededor del 22 % del volumen total de operaciones, mucho más que el nivel de V2. En la versión V2, los 5 principales arbitrajistas representaron apenas el 5% del volumen total de operaciones. También habla de las grandes pérdidas que sufrió LP en los primeros días de V3.

Fuente de la imagen: IOSG Ventures

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En el caso de una gran cantidad de transacciones de arbitraje en la etapa inicial del lanzamiento de V3, Uniswap presentó Visor Finance, una herramienta de gestión de liquidez activa, para gestionar múltiples posiciones, equilibrar automáticamente la liquidez de acuerdo con los precios de mercado, reinvertir tarifas, recompensas, etc. Entonces, actualmente hay dos caminos. En el primer caso anterior, los LP maduros están completamente especializados; en el segundo caso, los LP menos profesionales confían en herramientas como Visor para administrar activamente la liquidez.

Esperamos que la participación en el arbitraje disminuya gradualmente con el tiempo en V3 por las siguientes razones:

Control de riesgos: LP puede comprender mejor los riesgos después de aprender del pasado

Diseño innovador: Visor de la herramienta de gestión de liquidez activa

Implementación de la capa 2: ajustes frecuentes a bajo costo

Además, la ecología de Uniswap no debe subestimarse. Tome el programa Grants como ejemplo, que dedicó una gran cantidad de recursos a crear herramientas clave para desarrolladores, agregar datos de alta calidad y lanzar servicios clave en el ecosistema Uniswap.

Algunos proyectos ecológicos del Beneficiario de Uniswap

Para obtener detalles completos del proyecto, haga clic en el enlace: https://www.notion.so/3430a00270ea4d79be5c70d4ca99680a?v=cb2ce86b52194b759428b458f9717749

Uniswap V3 ha tenido un buen comienzo. Aunque hay áreas para la mejora continua, seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo futuro de V3. Eventualmente, veremos a más creadores de mercado profesionales convertirse en proveedores de liquidez, desplazando a los arbitrajistas con mejores precios. El crecimiento salvaje de V3 acaba de comenzar, ¿se convertirá en el punto de partida final de la competencia DEX? esperemos y veamos.

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