¿Adivina cómo se verá Coinbase en tres años?

Autor | Jimmy Chang

¡Feliz Día de la Coinbase!

Al momento de escribir este artículo, en realidad es martes por la noche, la noche anterior a la apertura de Coinbase en Nasdaq.

Tiendo a escribir artículos con uno o dos días de anticipación, por lo que tengo mucho tiempo para enviarlos a varias publicaciones de Medium como Startup o Geek Culture.

Antes de volver a Coinbase, una nota al margen rápida: el mercado de las criptomonedas ha estado activo esta semana debido a un evento histórico: la cotización pública de una empresa de criptomonedas a nivel de baliza.

Fuente: TradingView

Por primera vez desde 2017, tanto BTC como ETH superaron sus máximos históricos de $64 000 y $2350, respectivamente.

Y tal vez para cuando este artículo se publique, ¡esos números estarán desactualizados!

Mucha gente en Crypto Twitter está llamando a esta semana "Coinbase Week" (original, lo sé) y cada moneda, desde BTC hasta XRP e incluso DOGE, se ha incrementado rápidamente.

Ayer, hablé sobre el caso alcista de Coinbase, citando que es una de las pocas empresas verdaderas de "puente de la Web 2.0 a la Web 3" y que se beneficiará enormemente de ella.

También eché un vistazo rápido a su negocio de custodia y participación, que creo que tiene más espacio para crecer y hacerse cargo de la participación en los ingresos del negocio comercial de Coinbase.

Finalmente, observo que Coinbase parece muy consciente de la creciente "amenaza" de DeFi y ha estado tomando medidas para involucrarse más en el movimiento: su producto wallet + dapp explorer, la iniciativa de código abierto WalletLink y las API de Rosetta.

Mack Flavelle, cofundador de Dapper Labs y CryptoKitties, firmó con la agencia de Hollywood WME: El 17 de octubre, Mack Flavelle, cofundador de CryptoKitties y Dapper Labs, firmó un contrato con la agencia de Hollywood WME. WME Talent Agency, que representa a los principales actores de Hollywood, incluidos Dwayne "The Rock" Johnson y Charlize Theron, y artistas musicales como Meek Mill y Alicia Keys. (El Bloque) [2022/10/17 17:29:20]

Sugiero que la empresa no está más allá de la disrupción, si eso significa sobrevivir y ejecutar su misión de finanzas abiertas.

Quiero desarrollar Bull Case #3 con más detalle con el artículo de hoy porque, aunque no trabajo para Coinbase, esto es pura especulación, creo que Coinbase está en una buena posición para hacer el pivote y convertirse en DeFi. plataforma centrada basada.

Lo llamo "cómo se verá Coinbase en 3 años", pero en realidad el marco de tiempo es muy flexible: podría ser tan rápido como 18 meses (un par de informes de ganancias) o tan lejos como 5 años.

El futuro de los intercambios de criptomonedas

Creo con un nivel de convicción bastante alto (puedo publicar la justificación cuantitativa detrás de mi confianza en una publicación de seguimiento) que el mercado de intercambio de cifrado alcanzará uno de dos resultados.

DEX comerá CEX y TradFi para el almuerzo

DEX coexistirá con CEX en un mundo

El resultado n.º 1 es más interesante y convincente desde un punto de vista ético: los DEX son la democratización de las transacciones que anteriormente atesoraban intermediarios codiciosos: Robinhoods, Fidelities y, más recientemente, Coinbases.

El rebelde optimista y antisistema que hay en mí quiere creer que el resultado número 1 sucederá.

Después de todo, DEX es nativo de Web3 mientras que CEX no lo es. Y los usuarios de DEX son básicamente recompensados ​​en forma de tarifas de transacción, en función de cuánto contribuyen a la plataforma (como el aumento de la liquidez).

Las tarifas de transacción, generalmente cobradas por intermediarios, se distribuyen de manera justa entre los usuarios de DEX.

¿Quién no lo haría, en comparación con no tener nada que ganar al usar un corredor centralizado como Robinhood?

La plataforma de derivados DeFi Clear Protocol completa USD 2,5 millones en financiamiento: Jinse Finance informó que, según fuentes oficiales, Clear Protocol, una plataforma de derivados DeFi que permite a los usuarios crear derivados personalizados, completó USD 2,5 millones en financiamiento, Huobi Ventures, Kronos Research, Spring Wind Ventures , Double Peak Group, Markarian Capital, Gate.io Labs, VRM, Hoo Cub Fund, AC Capital, DWeb3Capital, Foresigh Ventures, AlphaCoin Fund, NFVentures, Mintable Fund, NPC DAO, LD Capital, StillWater Research participaron en la inversión. Se espera que su versión beta pública se lance a fines de 2021 y se lance oficialmente en el primer trimestre de 2022. [2021/11/12 6:47:21]

Pero, el escéptico que hay en mí grita, siempre habrá usuarios de CEX porque ellos:

(a) No comprende y, por lo tanto, no confía en la tecnología del DEX;

o

(c) Valorar la interacción humana en corredores tradicionales como Schwab ("¿Qué quiere decir con que no puedo hablar con la gente sobre mis operaciones en DEX?")

En cualquier caso, no existe una situación en el mundo en la que solo CEX pueda tener éxito. En el mejor de los casos, DeFi solo se comerá parcialmente este pastel; en el peor de los casos, DeFi se lo comerá por completo.

Por lo tanto, es inteligente pasar a una nueva categoría antes de que desaparezca la existente, algo así como Netflix que pasa de la entrega de DVD a la transmisión de video.

Actualmente hay alrededor de 500.000 usuarios de DeFi (1,8 millones de direcciones de Ethereum, con un promedio de unas 4 direcciones por usuario). En comparación, Coinbase tiene 100 veces más usuarios, con 56 millones, por lo que tiene la escala para ser competitivo en una industria naciente que consumirá CEX.

Coinbase como una ventanilla única de DeFi

Durante casi 9 años, Coinbase ha construido una marca basada en la confianza y la seguridad.

Incluso en una industria plagada de brechas de seguridad y ataques, los usuarios confían en Coinbase con miles de millones de dólares en fondos en su plataforma.

Coinbase dijo que a partir del primer trimestre de 2021, el valor de mercado de las criptomonedas mantenidas en nombre de los clientes en sus libros representó el 11 % del valor total del mercado.

Entonces, si los usuarios confían en Coinbase para administrar su dinero, es una apuesta segura que una parte significativa de los usuarios confiará en Coinbase para administrar su dinero.

Por lo tanto, Coinbase se encuentra en una posición increíble para ser la vía de acceso a las finanzas descentralizadas.

Esto es lo que yo haría:

Adquirió Zapper como plataforma

Para convertirse en una ventanilla única para DeFi, lo primero que debe hacer es crear una GUI que permita a los usuarios interactuar fácilmente con DeFi.

Coinbase tiene su propia billetera: Coinbase Wallet, que... no está mal. Funciona bien si solo quiero enviar dinero de la billetera A a la billetera B.

Sin embargo, en DeFi, el papel de la billetera es mucho más que eso.

Una billetera DeFi como Metamask no es un simple dispositivo de pago, sino una primitiva de cuenta básica que permite la interacción con otras dApps, lo que permite a los usuarios pedir prestado, prestar y realizar transacciones sin que los fondos salgan de la billetera, el llamado "depósito de custodia".

Coinbase Wallet interactúa con las dApps: tiene un navegador DApp incorporado y una pestaña para ver las NFT, pero es torpe.

Básicamente tengo que escanear un código QR con mi teléfono para cargar fondos. Y firmar transacciones es mucho más torpe que usar MetaMask.

No hace falta decir que todos usan MetaMask.

En lugar de dedicar recursos para fortalecer Coinbase Wallet, sería más rápido para Coinbase aprovechar su balance general para ganar capacidad.

Elegiría centrarme en Zapper o Zerion, los dos principales agregadores de protocolos DeFi.

No son monederos, sino una capa de agregación y abstracción encima de los monederos.

Importa su dirección de Ethereum y lee cada contrato inteligente con el que ha interactuado, mostrando sus diversos activos y tokens.

Cuenta Virtual de Zerion

Y sus productos son mucho más poderosos que las billeteras como MetaMask, porque el equipo detrás de él completó el trabajo final de integración en más protocolos DeFi y es mucho más poderoso que el equipo de ConsenSys Metamask.

Por lo tanto, Zapper y Zerion son esencialmente una entrada de interfaz de usuario en DeFi. En el lado izquierdo del panel de control de Zerion, puede ver que puede hacer más que solo ver sus activos: puede intercambiarlos activamente en un DEX como Uniswap, invertir en ellos en un fondo automatizado como Yearn e invertir en ellos en un fondos automatizados como Curve los comprometen en el grupo, y así sucesivamente.

Esto es gracias al poder de la compatibilidad de los contratos inteligentes en Ethereum.

Proporcionar servicios de valor añadido

Más que una simple puerta de enlace, Coinbase puede brindar servicios de valor agregado a sus clientes que (a) no están interesados ​​​​en participar en DeFi o (b) están felices de dejar que Coinbase maneje sus fondos para obtener un buen rendimiento.

Para aquellos que no estén interesados ​​en DeFi, aún pueden usar el producto tradicional de Coinbase: su CEX con un libro de pedidos tradicional.

Funciona bien, así que no hay necesidad de cambiarlo.

Para aquellos que simplemente no tienen el interés o el tiempo para ingresar a DeFi, pueden hacer que Coinbase básicamente invierta en DeFi en su nombre.

Aquí, Coinbase se convierte esencialmente en un fondo mutuo, que ofrece protocolos DeFi a los usuarios como productos plug-and-play (p. ej., préstamo, participación, préstamo, inversión).

Esto tiene enormes implicaciones. Tradicionalmente, si Coinbase iba a ofrecer otros productos financieros, tenían que crear capacidades desde cero: crear balances, modelos de suscripción de crédito, etc.

Ahora, Coinbase puede, con un aumento y una escala de integración relativamente bajos, ofrecer estos productos aprovechando los protocolos DeFi de código abierto.

La ventaja de esta estrategia es la economía de unidad insana; Coinbase solo necesita hacer una integración relativamente simple con un protocolo DeFi.

Posteriormente, distribuye los fondos de los usuarios entre varios protocolos, generando retornos. Coinbase podría tomar fácilmente 100-150 bps del rendimiento de estos protocolos y lo que devuelven a los usuarios.

Y los usuarios estarán felices de pagar la diferencia por la simplicidad y confianza de Coinbase...

Bastante poderoso para ellos.

En cualquier caso, Coinbase retiene fondos en nombre de los usuarios, que luego puede usar para generar rendimientos, similar al balance de un banco.

OKCoin ahora tiene un producto que utiliza fondos de depósito en garantía para acceder a DeFi y devuelve un rendimiento a los usuarios.

Jimmy Chang Autor

Traducción de Jeremy

Editor Eduardo

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